分析师：比特币表观需求年内几乎始终为负，但近期有所改善

7 月 7 日，CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文表示，比特币表观需求（Apparent Demand）今年几乎一直处于负值区间，反映出当前市场需求依然疲弱，这也是比特币走势持续承压的重要原因。不过，近期需求出现一定改善，有助于 BTC 在当前价格区间维持震荡整理。6 月 3 日比特币表观需求一度降至年内最低的-27.5 万枚 BTC，而目前已回升至约-7.5 万枚 BTC，虽然改善幅度值得关注，但真正的需求修复仍需该指标持续回到正值区间。他解释称，表观需求指标通过「新增 BTC 发行量」与「超过一年未发生移动的 BTC 供应量」之间的差值计算得出，可用于衡量长期持有者的结构性吸筹是否足以吸收网络新增供应。目前来看，长期需求虽有所恢复，但尚未达到能够推动市场进入新一轮上升趋势的水平。

摩根大通：半导体股走弱应被视为加仓机会，上行周期尚未接近尾声

7 月 7 日，摩根大通策略师称，近期半导体股走弱应被视为加仓机会，因为芯片上行周期尚未接近尾声，真正有意义的新增供给可能要到 2028 年才会出现。该行指出，SOX 半导体指数在独立日假期前的缩短交易周下跌约 5.4%，已连续第二周回落。但周一板块快速反弹，Marvell、Broadcom 以及 Western Digital、Seagate 等存储相关股票领涨，显示资金仍愿意回到 AI 硬件链。摩根大通的观点不是全面看多 AI 概念。该行更偏好半导体和基础设施方向，同时对所谓「AI cannibalization」领域保持谨慎，即可能被 AI 替代、压低定价或削弱利润率的行业。受影响较大的板块包括软件、商业服务和媒体。换言之，摩根大通认为 AI 仍会创造赢家，但未必会让所有挂钩 AI 的公司受益；硬件供应方的确定性，短期高于部分应用和服务公司。

诺奖得主：AI无法重现经济高速增长时代

7月7日，2010年诺贝尔经济学奖得主皮萨里德斯警告称，人工智能不会让西方经济体重回生产率高速增长的时代——这一时代可能已一去不复返。皮萨里德斯表示，美国和英国高达四成的工作岗位基本不会受到AI的影响，并列举了护理和酒店业等领域。科技公司和政府将希望寄托于AI重振近几十年来大幅放缓的增长水平。西方经济体（尤其是欧洲）的疲弱表现，使得政策权衡更加困难。但皮萨里德斯表示，目前几乎没有迹象显示AI能带来生产率提升，并对英伟达CEO黄仁勋和OpenAI创始人奥尔特曼等人声称该技术将对就业产生深远影响的观点提出质疑。尽管该技术可能会带来一些生产率收益，但“我对是否会重现1980年代和1990年代那样的计算机热潮存疑，”皮萨里德斯表示。

德银：AI股属超买后技术性调整，预期板块未来波动性增加

7月7日，市场上周传出Meta将转型云端业务及出售剩余算力，令数据中心及芯片板块出现大幅震荡。德意志银行新兴市场首席���资总监邓智杰认为相关股份急挫只属技术性调整，行业基本面实际未有太大变化。他指出，AI股属高贝塔股份，相关股份出现严重超买情况后，只要有任何不确定消息，都会导致股价调整，但行业基本面未有变化，惟板块未来波动性会增加。他补充称，随着内地整个AI生态系统完善，AI股甚至相关领域的股份，如数据中心和电力公司，往后仍有机会后来居上。

SuperStrike 官方 DApp 将于 7 月 15 日正式上线

智谱(02513.HK)涨幅扩大至10%

智谱(02513.HK)涨幅扩大至10%，公司表示媒体称撤回A股辅导备案报导失实。(金十)

大摩：给予SpaceX超配评级

7月7日，摩根士丹利：对SpaceX(SPCX.US)启动覆盖研究，给予超配评级；目标价300美元。

瑞银：买入SK海力士将发售的ADR，卖出其首尔上市股票

7月7日，瑞银集团称，投资者应该买入SK海力士计划发行的美国存托凭证(ADR)，卖出该芯片制造商的韩国上市股票，因为前者在交易时可能享有溢价。这家瑞士银行的销售和交易部门在给客户的报告中指出，对于对冲基金之类的投资者来说，这些ADR可能比韩国股票更具吸引力，因为持有效率更高、成本更低。报告还指出，一些未持有其首尔上市股票的全球投资组合经理或也能够购买这些美国证券。“从第一天开始就做多它的ADR并做空其韩股，听起来似乎没什么可犹豫的，”瑞银的报告称。“鉴于ADR折价现象不太可能发生，于是风险非常有限，因此这是一项可以极大规模操作的交易。”

小程序一键升级大模型MCP，支付宝AI开放平台支持跨端分发与商业结算

据动察 Beating 监测，支付宝正式上线 AI 开放平台并面向商家及代开发服务商开放邀测。商家能将已有的支付宝小程序、API 接口和服务升级为大模型可调用的 MCP、技能或智能体。接入后，服务不仅能通过 AI 助理「阿宝」触达 10 亿用户，还能授权分发至手机、车机、AI 眼镜及 IoT 等智能终端。此外，平台全面支持 AI 服务的托管、交易与结算，直接助力商家实现 AI 能力的商业化变现。

高盛：维持英伟达285美元目标价，估值已反映ASIC抢份额风险

7 月 7 日，高盛维持英伟达买入评级和 285 美元目标价，称该股当前估值已较充分反映自研 AI 芯片和竞争加剧带来的份额流失风险。英伟达近期表现落后于更广泛的半导体板块。周一芯片股普遍反弹，但英伟达涨幅有限；今年以来，该股涨幅也明显低于 Micron、AMD、Intel、Marvell 等 AI 硬件相关公司。市场的主要担忧在于，Alphabet 和亚马逊等大客户正在把自研 ASIC 芯片推向第三方，同时仍采购英伟达 GPU。与此同时，AI 工作负载中 CPU 投入增加，也让 AMD 和 Intel 获得更多增量机会。但高盛分析师 James Schneider 认为，英伟达的风险折价已经过大。他预计即便 ASIC 获得一定份额、竞争对手取得部分增量，英伟达下一年收入仍可能实现强劲增长。下半年量产的 Vera Rubin 平台，将成为判断公司能否重新拉开性能差距的关键。

日股铠侠股价延续跌势，最新下跌12%

日股铠侠股价延续跌势，最新下跌12%。(金十)

三星业绩暴增股价反重挫10%，“买预期卖事实”经典一幕再现

7月7日，三星电子今日公布的初步业绩虽强于预期，股价却应声下跌，再度印证了该股“业绩利好反成出货信号”的市场惯性——投资者往往在业绩兑现时获利了结，因市场早已提前消化其里程碑式利好。数据显示，自2019年初以来，三星（在今日公告之前）已有16个季度的营业利润超出预期，但其中10次股价在公告后下跌。周二这一模式再度上演——在披露季度利润暴增19倍后，三星股价暴跌近10%。这一现象折射出市场的典型心理：靓丽业绩被视为减仓契机而非加仓理由。AI乐观情绪早已定价，超预期数据已难再推动股价上行，反而触发即时获利了结，因市场关注点正转向利润率见顶及科技支出可持续性。Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示：“在强劲的内存上行周期中，当头条数据超出预期时，大部分利好已反映在仓位和预期中。业绩超预期可能只是确认了投资者已有的预期，引发获利了结而非进一步上涨。”

现货黄金日内下跌1.00%

现货黄金日内下跌1.00%，现报4122.52美元/盎司。(金十)

SK海力士路演PPT曝光：上市动机为估值重估与资本扩张双重诉求

SK海力士美股上市路演PPT曝光，据悉Baillie Gifford Overseas Limited、Coatue Management及Situational Awareness Partners已分别（而非共同）表示有意按首次公开发行价格，认购总额最高达70亿美元的本次发行中的美国存托股份（ADS）。根据披露信息，SK海力士本次上市动机为估值重估与资本扩张的双重诉求，其长期以来面临估值折价困境当前以未来12个月预期市盈率6.2倍交易，低于美光科技的7倍；以预期市销率衡量，3.6倍同样低于美光的4.6倍，估值差距的根本原因在于美国投资者直接投资韩国股票存在障碍，同时募集资金将投入韩国本土产能扩建，包括45.5万亿韩元的资本支出和11.9万亿韩元的EUV光刻机采购。

伊朗外长：若威胁继续 不会启动最终谈判

7月7日讯，伊朗外交部长阿拉格齐7日在社交媒体发文说，根据伊美签署的谅解备忘录条款，若威胁持续，最终协议谈判将不会启动。（新华社）

SK海力士最大多头逆势加仓 200 万美元

7月7日消息，据 Hyperinsight 监测显示，昨日被发现的 0x0ad 开头巨鲸未在今日韩股半导体持续大跌中止损，反在 SK 海力士（SKHX）跌至 1400 美元附近后继续加仓。截至发稿，该地址集中开多 97 笔，成交价均为 1400 美元，累计买入 1428.571 份，约 200 万美元。 经加仓后，其 SKHX 多仓增至 6523.79 份，约合 902.4 万美元，均价 1559.32 美元，现价 1383.30 美元，浮亏约 114.8 万美元。 目前该地址同时持有 MU 多仓约 753.0 万美元，浮亏约 97.8 万美元。两笔半导体多单合计约 1655.4 万美元，浮亏约 212.6 万美元；其上方挂有 SKHX 止盈卖单 5095 份，价格位于 1604 至 1615 美元，名义金额约 818.4 万美元。

TAO跌破210美元

行情显示，TAO跌破210美元，现报209.9美元，24小时跌幅达到1.69%，行情波动较大，请做好风险控制。

科创50再度翻绿 此前一度涨超2%

7月7日，A股市场科创50午后再度下跌翻绿，此前一度涨超2%。

富时中国A50指数期货跌1%

富时中国A50指数期货跌1%。(金十)

韩股熔断成「日常」，高波动性吸引散户，韩股交易已变为「鱿鱼游戏」

7 月 7 日，《华尔街日报》昨日撰文分析韩股股市近期的高波动状态。文章列举数据指出，过去一年中，韩国 KOSPI 指数单日波动超过 2% 的次数高达 77 次。同期，美国主要股指标普 500 指数仅有 5 次出现如此剧烈的波动。KOSPI 单日波动超过 3% 的天数为 44 天，而标普 500 指数从未超过 3%，KOSPI 单日波动超过 5% 的天数为 23 天。报道称，这种波动性已成为吸引众多韩国散户投资者的因素之一，他们纯粹是为了交易而交易。宏观和量化对冲基金 Arkevium Capital 创始人 Maxence Visseau 评价称：「对于那些追求刺激的散户投资者来说，波动性正是吸引他们的关键所在。」报道同时指出，今年上半年外国资本外流超过 1000 亿美元（约合 154 万亿韩元），仅 6 月份就有 300 亿美元流出。这一趋势「最终可能让本地投资者蒙受损失」。